文 / 9C资本力 周永信

水晶光电，浙江台州一家光学科技公司，成立于2002年8月，2008年9月上市。

2024年7月11日，水晶光电股价涨停。

当晚，该公司发布一份《关于其他事项的公告》。

该公告称：“于近日接到公司控股股东星星集团有限公司的书面通知，公司实际控制人叶仙玉先生被台州市路桥区监察委员会立案调查并实施留置措施”。

叶仙玉持有星星集团有限公司（以下简称：星星集团）85%的股权，为该公司大股东及实控人。

水晶光电2008年上市时，控股股东即为星星集团，当时持股31.48%。

但之后，星星集团不断减持，到2024年，它尽管还是控股股东，但持有股份已经只剩下8.9%。

现在，第二大股东是杭州深改哲新企业管理合伙企业（有限合伙），持股5.28%。

星星集团所持水晶光电的8.9%股份，其中大部分，长期处于质押状态。

水晶光电发布的一份公告显示，截止7月12日，星星集团累计质押股份6.67%，占其持股的74.96%。

除了减持、股份质押，星星集团还发行了11只债券融资，总规模29.5亿。

此外，还有两笔信托融资，数额未知。

当然，更多的还是银行借款，截止7月12日，它共有248笔银行借款记录。

用了这么多融资手段，但星星集团的资金似乎还是不够宽裕。

2024年4月19日，台州市税务局发布一份公告。公告显示，星星集团拖欠了企业所得税款，欠税余额125591677元。

又减持、又质押、又发债、又银行借款的，资金怎么还这么紧张呢？

这或许与它的多元化投资有关。

星星集团对外投资71家，控制企业58家。

据其官方网站显示，它的核心企业包括：浙江星星电子商务发展有限公司、浙江水晶光电科技股份有限公司、商业综合体、浙江星星便洁宝有限公司、浙江东浦农业开发有限公司、台州市椒江区民间融资服务。

这些公司，横跨多个行业，也看不出来相互间有什么协同关系。

星星集团最核心的资产，应该还是其所控制的水晶光电。

但是，由于不断减持，它的持股已只剩下8.9%。这个比例，控制权是很不牢靠的。

它的资金又那么紧张，显然无力增持。

现在，叶仙玉又被立案调查并实施留置措施。

下一步，星星集团还能保住水晶光电的控制权吗？

关于作者：周永信，9C资本力创始人，俱时律师事务所合伙人，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。